老怪:人民幣入籃讓股票賬戶鼓起來

來源:新浪財經股票 2016-10-02 09:02:00

舉國歡慶67周年國慶日,國際貨幣基金組織(IMF)送來一份大禮。人民幣從這天起正式加入SDR貨幣籃子,這是人民幣國際化的重要里程碑。人民幣的初始權重為10.92%,超越日元與英鎊,緊隨美元和歐元,成為其中第三大儲備貨幣。其它四國貨幣及其權重分別為美元、歐元、日元、英鎊權重分別為41.73%、30.93%、8.33%、8.09%。IMF總裁拉加德表示,人民幣納入SDR,體現出中國改革取得進展。

人民幣入籃,看似權重不大,但是,全球第三,是一個很了不起的位置了。盡管目前SDR使用范圍尚小,一般僅用于政府與國際組織間的結算,但是,從中給予全球市場的信心難以低估。對本身陷入“資產荒”的當前,全球又加入到人民幣資產的配置中來,可以想像的是,優質資產,包括處于歷史低位的中國股票資產,將會成為全球資金對資產配置的選擇。無獨有偶的是,證監會9月30號在例行新聞發布會上指出,為增加投資便利,引入更多長期資金,證監會以后對QFII配置比例不做限制,由其自主決定,取消以前關于“股票不低于50%,現金不高于20%”的規定。今后原則上不再對QFII和RQFII的資產配置比例做規定。此舉,筆者老怪中國認為是在給人民幣入籃后全球資產配置解限松綁。

人民幣入籃對股票影響有多大?至少,日本1973年入籃后,引發了一輪轟轟烈烈的牛市,15年漲7倍。如果說中國不同于日本,入籃不會產生什么影響,那肯定是錯的。事實上,中國對融入國際大家庭的歷史重大事件,都是很敏感和有反應的。比如,中國入世,就從998點漲到了6124點。再說,近月來,中國股市屢次的下跌,其中都有一個原因,就是人民幣貶值。如今,人民幣入籃將會讓人民幣匯率變得更加穩定,這一個讓股市下跌的理由,將會很小甚至不復存在。

人民幣入籃后,對哪些股票及行業影響更大?一般地,一是對資產配置類的,比如借道港股通、滬倫通渠道進來的資金偏好的;二是對紡織服裝類出口主導型企業構成較大影響;三是對優質靜態估值較低的優質藍籌、大宗商品類個股是利好;四是會進一點刺激境外旅游、留學、海淘與消費;五是對跨境電商、互聯網業形成正面刺激。

當然,對人民幣也是一個巨大的挑戰。中國目前已發展成為世界第2大經濟體、第1大貨物貿易國,人民幣已成為第2大貿易融資貨幣、全球第4大支付貨幣、第6大國際銀行借貸貨幣、第6大外匯交易貨幣、第7大國際儲備貨幣。人民幣入籃后,各國的經濟金融風險傳染性會更強,我國的金融組織體系、管理體系與監管體系將面臨真正的考驗。

總之,人民幣入籃是重大里程碑事件。對中國股票市場而言,無論是短期還是中長期,都將構成重大利好,并且,對股市參與者、投資方式與行為,具備本質性的改變。

老怪中國祝朋友們長假快樂。

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